JPMorgan'ın son analizine göre Bitcoin'in uzun süredir üretim maliyetinin altında işlem görmesi, kripto para madenciliği sektöründe ciddi bir baskı oluşturuyor.
Banka, mevcut fiyat seviyelerinde madencilerin yaklaşık yüzde 20'sinin zarar ettiğini ve bunun sektörde yapısal bir kırılmayı tetikleyebileceğini belirtiyor.
Analizde, bir Bitcoin'in ortalama üretim maliyetinin yaklaşık 78 bin dolar seviyesinde olduğu, ancak piyasa fiyatının 63 bin dolar civarında seyretmesinin birçok madenciyi kârsız hale getirdiği ifade ediliyor.
JPMorgan ayrıca Bitcoin'in art arda beş aydır üretim maliyetinin altında işlem gördüğüne dikkat çekti.
CoinShares'in 2026 ilk çeyrek raporunu değerlendiren banka, küresel madencilik faaliyetlerinin yaklaşık beşte birinin mevcut fiyat seviyelerinde zarar ettiğini aktardı. Özellikle yüksek enerji maliyetleri ve düşük verimlilikle çalışan madencilerin daha fazla baskı altında kaldığı vurgulandı.
Artan maliyetler nedeniyle halka açık madencilik şirketlerinin yılın ilk çeyreğinde ciddi miktarda Bitcoin satışı yaptığı belirtildi. Verilere göre şirketler, operasyon giderlerini karşılamak için 32 binden fazla Bitcoin'i piyasaya sürdü. Bu rakamın, 2025 yılının tamamındaki satışları aşması dikkat çekti.