Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody's, Fransa'nın devlet borcuna ilişkin kredi notunu Aa3 seviyesinde koruma kararı aldı. Piyasalarda bir not indirimi beklentisi hakimken gelen bu karar, hükümet kanadında memnuniyetle karşılandı. Ekonomi Bakanı Roland Lescure, kararı bütçenin güvenilirliğinin bir teyidi olarak nitelendirirken, Başbakan Sébastien Lecornu ise bu gelişmenin felaket senaryoları çizenleri boşa çıkardığını savundu.
Ancak uzmanlar, bu kararın kamu maliyesine yönelik tam bir güvenoyu olarak okunmaması gerektiği konusunda hemfikir. Moody's'in not görünümünü olumsuz tutmaya devam etmesi, not indirimi riskinin masada kalmaya devam ettiğini gösteriyor. Fransa'nın on yıllık devlet tahvili faizlerinin yüzde 5,1 seviyesini aşması, ülkenin 2002'den bu yana görmediği bir borçlanma maliyetiyle karşı karşıya olduğunu ortaya koyuyor.
Ekonomist Jérémie Peloso, Fransız kamu maliyesinin sürdürülemez bir yörüngede ilerlediğini belirterek, tahvil piyasasının Fransa'yı dışlanmış bir konuma getirdiğini ifade etti. Özellikle emlak sektörü ve lüks tüketim şirketleri, artan faiz oranları ve toplumsal gösterilerin yarattığı belirsizlikten olumsuz etkileniyor. Carrefour, Kering ve Hermès gibi dev şirketlerin hisselerinde yaşanan düşüşler, yatırımcıların Fransız piyasalarına olan güvenindeki erozyonu gözler önüne seriyor.
Paris-Dauphine Üniversitesi'nden iktisat profesörü Jérôme Mathis ise sorunun sadece yüksek faizler değil, Fransa ile Almanya arasındaki faiz makasının açılması olduğunu vurguluyor. Mathis, bu durumu Fransa'ya özgü bir güven krizi olarak tanımlıyor. Yatırımcılar, yaklaşan cumhurbaşkanlığı seçimleri öncesinde siyasi partilerin bütçe disiplini konusundaki isteksizliğini ve toplumsal muhalefetin reformları engelleme potansiyelini yakından takip ediyor.
Hükümet, 2027 bütçesiyle açığı yüzde 5 seviyesine indirmeyi hedeflese de, Ulusal Meclis'teki sert tartışmalar ve sokaklardaki protestolar bu hedefe ulaşılmasının önündeki en büyük engeller olarak görülüyor. Uzmanlar, siyasi irade netleşmedikçe ve kamu maliyesinde somut bir iyileşme sağlanmadıkça, piyasalardaki tedirginliğin süreceği görüşünde birleşiyor.
