Japonya'nın finans piyasalarında kritik bir eşik aşıldı. Ülkenin 10 yıllık devlet tahvili getirileri, Eylül 1996'dan bu yana görülmeyen seviyelere yükselerek piyasalarda hareketliliğe neden oldu. Bu yükselişin arkasında enflasyon endişeleri, kamu maliyesine dair kaygılar ve Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) sıkılaşma politikasına devam edeceği beklentisi yatıyor.
BoJ'nin politika faizini kademeli olarak yüzde 1 seviyesine çekmesinin ardından, 17-18 Eylül tarihlerinde yapılacak kurul toplantısında faizlerin yüzde 1,25'e çıkarılmasına kesin gözüyle bakılıyor. Piyasa analistleri, bu artış ihtimaline yüzde 80 ila 90 oranında olasılık tanıyor. Kısa vadeli tahvil piyasalarında da benzer bir tablo yaşanıyor; 5 yıllık tahviller tarihsel zirvesini görürken, 2 yıllık tahvil getirileri de son 30 yılın en yüksek seviyesine ulaştı.
ABD'den Japonya'ya faiz baskısı
Kuzey Karolina'da düzenlenen G20 toplantıları sırasında ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, Japonya'nın para politikasını daha sıkı bir zemine oturtması gerektiğini açıkça ifade etti. Bessent, Japon hükümetinin ve merkez bankasının yenin değerini güçlendirecek adımlar atacağına inandığını belirterek, piyasaların artık bir faiz artışını fiyatladığını dile getirdi.
Ancak Japonya tarafında bu baskıya karşı temkinli bir duruş sergileniyor. Japonya Maliye Bakanı Satsuki Katayama, G20 görüşmelerinde para politikasının doğrudan bir gündem maddesi olmadığını savundu. Katayama, yen kurundaki istikrarın küresel piyasalar için önemine vurgu yaparken, Japonya'nın para politikası kararlarını Washington'ın taleplerine göre değil, kendi ekonomik gerçeklerine göre belirlediğini hatırlatan üst düzey bakanlık yetkilileri de süreci destekledi.
Küresel ölçekte de tahvil piyasalarında benzer bir gerilim gözlemleniyor. Artan petrol fiyatlarının tetiklediği enflasyon kaygıları ve merkez bankası başkanlarının şahin söylemleri, dünya genelinde tahvil getirilerini 2008 yılından bu yana en yüksek seviyelere taşıdı. Özellikle ABD Hazine tahvilleri, 2006'dan bu yana en zorlu performans dönemlerinden birini yaşıyor. Japon yeni ise dolar karşısında 160 seviyelerinde işlem görmeye devam ederken, piyasalar olası bir müdahale ihtimalini yakından takip ediyor.
