Altının ons fiyatı, beş aylık düşüşün ardından temmuz ayında yükselişe geçti. Değerli metal, aylık bazda yaklaşık yüzde 1 artarak 4 bin 46 dolara çıktı. Bu gelişmeyle birlikte altın, şubat ayından bu yana ilk kez aylık bazda değer kazandı. Önceki aylarda ard arda kayıplar yaşanmış, özellikle haziran ayında yüzde 11,7 gibi sert bir düşüş görülmüştü.
Piyasadaki iyimser havanın temel sebebi, Amerika Birleşik Devletleri'nde enflasyon ve kişisel tüketim harcamalarında görülen yavaşlama oldu. Bu veriler, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz oranlarını artırma konusunda acele etmeyeceğine dair beklentileri güçlendirdi. Fed yetkililerinden gelen temkinli açıklamalar, gelecekteki para politikası adımlarının zamanlamasına dair belirsizlikleri artırırken, bankanın faiz artırımına gideceği öngörülerini zayıflattı. Bu durum dolar endeksinin gerilemesine neden olarak altını destekledi.
Gümüşte ise tablo farklıydı. Orta Doğu'daki jeopolitik gerilimlerin sürmesi ve Fed'in faiz indirimlerine geçiş yapmayacağı fiyatlamaları, gümüşün ons fiyatında satış baskısı oluşturdu. Gümüş, temmuz ayında yüzde 1,7 değer kaybederek 57,7 dolara indi.
Intesa Sanpaolo Kıdemli Emtia Ekonomisti Daniela Corsini, konuya ilişkin değerlendirmesinde, önümüzdeki birkaç ay boyunca altının ons fiyatında yatay bir bantta sınırlı hareketler görülebileceğini ifade etti. Corsini, çeyreklik ortalamalara dayalı tahminlerinde, 2026'nın son çeyreğinde 4 bin dolar, 2027 genelinde ise ortalama 4 bin 200 dolar seviyesinin öngörüldüğünü aktardı. Uzman, yakın vadede fiyatların ana belirleyicisinin dolar ve Fed'in para politikası olacağını vurguladı.
Corsini, piyasanın İran'daki savaşın enerji fiyatlarını yükselterek enflasyonu artırmasından ve bunun Fed'i faiz artırmaya zorlamasından endişe duyduğunu belirtti. Bu senaryonun doları güçlendirerek faiz getirisi olmayan altını zayıflatabileceğine dikkat çekti. Ancak aşağı yönlü risklere de değinen Corsini, jeopolitik risklerin yatırımcıların güvenli liman talebini beslemeye devam ettiğini ve 3 bin 600 ile 3 bin 800 dolar bandının güçlü bir destek bölgesi oluşturduğunu söyledi.
